在俄罗斯入侵乌克兰之后，中国在重新平衡全球铝供应链方面发挥着至关重要的作用。

该国提高了对俄罗斯的氧化铝出口，以弥补在澳大利亚禁止出口以回应克里姆林宫所谓的“特殊军事行动”后原材料的损失。

中国今年还增加了铝的出口，尤其是对欧洲的出口，那里的冶炼厂正在努力应对因俄罗斯天然气流量减少而导致的电价飙升。

该国的半制成品出口也在加速，尽管这不太可能被西方视为可喜的发展，西方长期以来一直指责中国以这种形式倾销铝。

氧化铝出口激增

俄罗斯铝业并未成为西方制裁的目标，但该国的大型生产商俄罗斯铝业公司正面临原材料供应持续中断的问题。

澳大利亚于 3 月禁止向俄罗斯出口铝土矿和中间产品氧化铝，有效地冻结了俄铝从昆士兰氧化铝合资企业的承购业务。

澳大利亚政府当时表示，该禁令取消了俄铝对其西伯利亚冶炼厂约 20% 的氧化铝需求。

力拓已完全控制该炼油厂，这一举动受到俄铝的法律质疑，这进一步使未来恢复氧化铝运输的任何事情变得复杂。

与此同时，中国正在帮助填补这一空白。

2020年和2021年中国对俄罗斯的氧化铝出口量分别为1,258吨和1,747吨，微不足道。

然而，过去四个月的出货量激增至 471,000 吨，其中 6 月份的出货量为 184,000 吨，是迄今为止最高的月度数量。

对俄罗斯的出口量激增足以使中国自 2018 年和 2019 年初以来首次重新成为氧化铝净出口国。

然后是西方市场在巴西法院下令部分停产 Alunorte 炼油厂之后，该炼油厂是世界上最大的单一生产基地，年产能为 630 万吨。

当时中国的出口填补了由此产生的供应缺口，现在对俄罗斯也同样如此。

金属到欧洲

乌克兰战争也导致中国原铝贸易发生结构性转变。

由于俄罗斯天然气供应减少导致能源紧缩，欧洲耗电的铝冶炼厂一直在减产。

作为回应，中国提高了出口量，2022 年前六个月的出境出口量从去年上半年的 3,815 吨跃升至 177,000 吨。

上半年出口荷兰5.91万吨，土耳其3.29万吨，黑山2.01万吨，美国1.5万吨，意大利5000吨。

值得记住的是，由于 15% 的出口关税，中国在过去十年中并没有出口太多未锻造形式的铝。

这就是其他地方的金属短缺，以及如此诱人的实物溢价，以至于金属已经开始冲破那道税墙。

然而，同样重要的是从中国转移过来的金属，自 2020 年初以来，中国一直是未锻轧铝的巨大净进口国。

1 月至 6 月的进口量从 2021 年上半年的 744,000 吨下降了 75% 至 197,000 吨。

今年上半年，中国仍是净进口国，但只有 20,500 吨的边际进口量，而去年同期为 740,000 吨。

中国减少对金属的需求及其直接出口表明东西方贸易模式发生了巨大转变。

6 月份的出口速度明显放缓，这种历史上不寻常的现象会持续多久还有待观察。

随着国内需求的降温，中国的铝产量正在增加，这意味着如果世界其他地区需要额外的材料，未来可能出口的单位不会短缺。

产品出口热潮

即使中国在未来几个月确实运送了更多未锻轧铝，国内剩余的大部分也将转化为半制成品。

此类“半成品”无需缴纳出口税，而是受益于增值税退税，这是一种将铝引向增值出口路径的税收结构。

半成品出口去年猛增 18% 至 550 万吨，今年迄今仍以更快的 28% 的速度增长。

世界其他大部分地区将中国的半成品出口视为国家补贴倾销，并以多重关税壁垒进行反击。

随着中国加速流入西方市场的半成品正在建造中。

欧盟本月早些时候表示，不会延长对中国扁平材产品征收的 14% 至 25% 的反倾销税暂停 9 个月。

美国商务部也刚刚自行发起反规避调查，涉及在中国生产但在泰国和韩国完成的进口铝箔。

这就是中国在全球供应链中的主导地位及其对其他地方产品市场的出口影响。

当然，同样的主导地位使该国在氧化铝和加工链的未锻造金属环节上游进入供应缺口。

西方的原材料采购商如释重负，但产品制造商的痛苦更大。