短期铜合约再次以高于伦敦期货的价格进行交易，这表明上个月现货供应空前紧张的局面远未结束。

　　随着需求前景恶化，期货价格下跌，现货合约溢价飙升表明伦敦金属交易所供应短缺，库存接近几十年低点。现货合约的溢价上个月达到创纪录的水平，这种情况被称为现货溢价，表明现货需求远远超过供给。

　　与10月份的挤兑情况一样，伦敦金属交易所的买家再次支付巨额溢价，以期提前签订月前合约。周一交易结束时，11月至12月合约价差飙升至每吨275美元，这是交易所有史以来最大的一次现货溢价。

　　伦敦金属交易所（LME）和其他交易所现货溢价大幅上升，金属供应不断减少，这与对需求的日益担忧形成了鲜明对比，而需求正拖累期货价格走低。受中国制造业放缓和房地产行业债务风险上升的推动，三个月的房价较上月峰值下跌了约10%。

　　在上个月史无前例的紧缩期间，前两个月合约的溢价飙升至每吨1060美元的创纪录水平，促使LME采取紧急措施，试图恢复秩序。虽然这些措施可能会阻止现货价格再次达到如此极端的水平，但在不到两周的时间内，11月合约到期之前，买家仍可能面临进一步的压力。

　　LME数据显示，在11月合约到期前，仍有超过17300份合约需要结算，这意味着卖家要么需要回购合约，要么需要找到铜交付LME仓库。11月合约的未平仓权益相当于433775吨，几乎是LME仓库网络中买家可获得的金属量的14倍。

　　尽管现货价格上涨，但由于担心中国经济放缓和通胀加剧，周二铜和其他贱金属仍面临新的压力。尽管全球能源危机不断限制金属供应，但由于电力危机、房地产去杠杆化和冠状病毒爆发，中国增长的阻力正在加大。

　　这引发了人们对大宗商品整体涨势强劲的担忧，上月彭博社（Bloomberg）原材料指数和伦敦金属交易所（LME）指数创下历史新高。由于担心通胀，交易员等待央行的关键决定，整体市场情绪恶化。在美联储（Federal Reserve）召开关键会议之前，美元几乎没有变化。预计美联储将宣布削减大规模债券购买计划的计划。

　　当地时间下午3:20，LME铜价几乎没有变化，跌至每吨9552.50美元，而锌价则以0.7%的跌幅下跌。铝价下跌0.4%，报每吨2709.50美元，扭转了此前高达1%的涨幅。