4月23日（周四），国际铜研究组织（ICSG）表示，受需求增长放缓以及再生铜产量增加影响，全球精炼铜市场预计将在2026年转为约9.6万吨的供应过剩，逆转此前预测的15万吨供应短缺。

该机构还预测，2027年精炼铜过剩规模将扩大至37.7万吨，但同时警告称，包括中东战争在内的地缘政治风险以及贸易流向变化，都可能对市场供需平衡产生影响。

ICSG预计，2026年全球精炼铜消费量将增长1.6%，低于此前预估的2.1%；2027年消费增速预计为2%。

其中，中国铜需求预计在2026年增长1.9%，其他地区的需求增幅预计为1.3%。ICSG补充称，欧盟和日本的铜消费仍将保持低迷，而亚洲将继续成为全球需求增长的主要推动力。

在供应方面，2026年全球精炼铜产量预计仅增长0.4%，主要受制于铜精矿供应有限，但再生铜产量增加将在一定程度上抵消这一制约；随着铜精矿产量提高以及新增产能投产，2027年精炼铜产量增速预计加快至3%。

ICSG表示，2026年全球铜矿产量预计增长1.6%，低于此前预测的2.3%，原因包括刚果（金）、智利和印尼产量增长放缓，以及格拉斯贝格（Grasberg）和卡莫阿（Kamoa）铜矿在2025年出现问题后面临的运营限制。

该组织预计，2027年全球铜矿产量将增长2.3%，这将得益于新增产能逐步爬坡投产、智利和赞比亚产量改善，以及印尼和刚果（金）矿山运营率提高。