铜:

宏观方面，继昨日鲍威尔表态偏鸽派市场重新押注年内有降息可能后，市场再传利好消息—美国和伊朗均释放出结束中东冲突的意愿。美国2月JOLTS职位空缺降至688.2万人，招聘率创6年新低，裁员率小幅上升；欧元区3月通胀率升至2.5%，创2022年来最大涨幅，加息预期快速升温。国内方面，中国3月制造业PMI升至50.4，非制造业PMI连续第二个月上升，央行表示发挥增量政策和存量政策集成效应，加强货币政策调控。库存方面，LME铜库存下降175吨至362425吨；Comex铜库存下降866吨至532673吨；SHFE铜仓单下降9710吨至221261吨，BC铜仓单维持13055吨。需求方面，国内下游补库显著，推动社会库存快速去化，也表明国内需求的韧性。

市场短期继续聚焦美伊冲突，美伊释放冲突缓和信号后，市场偏乐观对待，但霍尔木兹海峡通航未能有效解决前，仍宜谨慎看待当前利好。短期建议维系区间内操作，在关键支撑位逐步布局多单，关注铜价在90000~100000元/吨区间内的表现。

铝:

周二沪铝主力收24875元/吨，涨1.43%。LME收3436美元/吨，跌0.26%。现货SMM均价24610元/吨，涨80元/吨，贴水100元/吨。南储现货均价24510元/吨，涨80元/吨，贴水195元/吨。3月30日，电解铝锭库存137.3万吨，环比增加2.4万吨；国内主流消费地铝棒库存32.15万吨，环比减少2万吨。

宏观面，美国总统特朗普通过社交媒体平台发文称，伊朗已同意停火“15点计划”中的“大部分内容”。此前有报道称美国总统特朗普愿意结束对伊朗的军事冲突，尽管霍尔木兹海峡仍基本处于封锁状态。伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗迄今未与美国进行任何直接谈判，伊方仅通过部分中间方收到有关美国表达谈判意愿的信息，外界提及的所谓美方“15点停火计划"要求"过分且不合理”。欧元区3月通胀率飙升至2.5%，创2022年来最大涨幅，加息预期强烈升温。中国3月制造业PMI升至50.4，非制造业PMI连续第二个月上升至50.1。

未经证实的媒体报道称伊朗总统表示已准备好结束冲突，中东冲突缓和预期上升，铝价隔夜冲高回落。但冲突发展至今可见，美伊问题结束主动权并不在美国方面，还需要关注伊朗及以色列态度，中东冲突预计仍将经历一段时间博弈，铝扰动预期仍将持续存。国内现货成交贴水收窄，据三方平台调研显示出库数据较好，消费季节性回升逐步兑现，预计铝价保持较强表现。