2025年4月3日，长江现货1#锑均价报226000元/吨，较前一日上涨3000元/吨，连续两日累计上涨8000元/吨，突破2024年高点并刷新历史纪录。当前市场呈现“供应真空”与“需求井喷”的极端博弈，产业链上下游集体陷入价格焦虑。

一、供应端“雪上加霜”：地缘冲突与政策禁令共振

缅甸矿区复产无望

佤邦地震后续引发山体滑坡，当地最大锑矿（占全球供应15%）运输通道完全中断，复产时间延至7月。国际锑业协会（ITA）预警，全球锑精矿缺口扩大至月均8000吨，冶炼厂原料短缺倒逼减产潮。

俄欧贸易制裁升级

欧盟宣布将俄罗斯锑产品纳入第12轮制裁清单，禁止港口装卸俄产锑锭，欧洲现货市场报价单日跳涨8%，鹿特丹仓库库存仅剩4天用量。中国锑锭出口离岸价（FOB）突破38万元/吨，国内外价差拉大至12万元/吨，贸易商捂货情绪高涨。

二、新能源需求“火上浇油”：光伏巨头紧急锁单

光伏玻璃产能扩张提速

隆基、通威等企业公布Q2超薄玻璃扩产计划，单月新增产能达5.8万吨，对应锑澄清剂需求激增1200吨/月。行业测算显示，光伏领域已占锑消费总量的43%，远超传统阻燃剂市场。

钠电池产能加速落地

比亚迪宣布钠电池产线提前投产，负极锑基材料采购量较原计划翻倍；宁德时代与华锡集团签订5年长协，锁定年供应量4000吨，进一步挤压现货流通资源。

三、资本与政策调控角力

国内投机资金涌入云南、广西现货市场，加工费溢价飙至35000元/吨，中小冶炼厂被迫停工避险。

工信部联合多部委召开锑产业链稳价会议，拟释放5000吨战略储备平抑市场，但收储价定为22万元/吨，低于当前现货价，加剧市场对“越抛越涨”的担忧。

四、未来一周展望：25万元/吨或是新起点？

短期利多因素：

缅甸矿断供持续发酵，5月前全球供应缺口难逆转；

光伏企业Q2集中备货，刚需采购支撑价格。

潜在利空信号：

铈锆复合澄清剂中试成功，替代方案或分流5%需求；

南非重启废弃锑矿谈判，远期供应增量预期升温。

价格预判：

若政策干预力度不足，锑价本周或试探25万元/吨关口，但需警惕资本获利了结引发的技术性回调，建议关注云南矿区复产进度及欧盟制裁豁免动态。